川财证券:华夏幸福销售显着回升,回款大幅增加

时间:2019-10-29 来源:www.benshanmedia.net

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乐聚财经新闻李丽10月22日,川财证券发布-中国夏星(中国)2019年三季度报告。

华夏幸福发布了2019年第三季度报告:2019年前三季度,营业收入为643.18亿元,同比增长42.48%;全年实现家庭净利润97.46亿元,同比增长23.71%。每股基本收益为3.18元。同比增长25.2%。

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业务业绩稳定增长,销售回报率显着提高

2019年前三季度,公司营业收入和归属母公司净利润分别为643.18亿元人民币和97.46亿元人民币,分别增长42.48%和23.71%。截至今年第三季度,公司实现预收款项1350.2亿元,预收资金有助于未来业绩的稳定增长。销售收益的增加更为明显。实现销售收入631.38亿元,同比增长19.08%;投资回收率62.7%,比去年同期的49.2%提高13.5个百分点。

销售业绩回升,房地产业务增长

该公司第三季度的销售业绩较上半年明显反弹。第三季度销售总额361.4亿元,同比增长32.76%,主要受房地产开发合同销售带动。尽管第三季度工业园区结算收入为46.63亿元,同比下降16.73%,但房地产开发合同销售收入为306.39亿元,同比增长47.18%。该公司第三季度的销售面积达到359.59万平方米,同比增长44.29%,主要是由于京津冀地区房地产项目的推动。

活跃的土地,土壤资源丰富

尽管今年已大大收紧了融资终止政策,但该公司仍然更加活跃。在2019年的前三个季度,公司收购的土地总面积约为348万平方米,同比增长72%。截至今年第三季度末,该公司的计划建筑面积约为1109万平方米,比年初增长了21%。

利润预测

预计2019-2021年主营业务收入分别为1065.98元,1407.66元和1836.82亿元。预计净利润分别达到142.09元,178.77元和218.16亿元,每股收益分别为4.76元,5.96元和7.27元。对应的PE分别为5.89、4.71和3.85倍。给予中国幸福“超重”评级。

风险:财产管制政策超出预期,经济增长低于预期。