市值与净利双腰斩 华米何时摆脱“小米依赖症”?

时间:2019-08-30 来源:www.benshanmedia.net

华米何时摆脱“小米依赖症”?作为小米生态链下第一家成功上市的公司,华美的“小米依赖”一直是一个难以摆脱的诅咒

《投资者网》冯伟康

7月16日,华美科技(HMI)召开新闻发布会,正式发布AMAZFIT GTR智能手表,这是其自有品牌智能手表系列的第七款产品。然而,华美生产的产品中最耀眼的明星实际上是小米手镯。

2014年,华美公司生产了第一款智能硬件产品小米手镯,延续了小米品牌一贯的成本效益。价格仅为79元。仅仅三个月,销量就超过了100万。 2015年,随着Apple推出Apple Watch,智能可穿戴设备推向了一个新的热潮。在今年,小米手镯售出1200万。

2019年5月30日,IDC发布2019年第一季度全球手腕可穿戴市场报告。据报道,2019年第一季度小米手镯出货量达到530万台,占市场份额的10.7%分享,排名世界第一,苹果排名第二,仅次于小米手镯。

然而,所有这一切的荣耀属于舞台前的小米集团(),但大多数人都不知道幕后的华美科技。

市值净利双腰斩

几天前,华美公布了2019年第一季度财报。财务报告指出收入稳定且良好,但财务报告充满了忧虑。

根据财务报告,华美2019年第一季度的收入为7.996亿元,同比增长36.5%。归属于华美的净利润为7530万元人民币,而去年同期为1480万元人民币。根据非公认会计准则,归属于华美的调整后净利润为人民币9500万元,同比增长2.7%。

与去年同期相比,利润和收入都在增长,但就环形而言,华美的收入,利润甚至总出货量都大幅下降。

2008年第四季度,华美的财务报告显示,华美季度收入达12.25亿元,净利润为1.465亿元,出货量超过920万台。在2019年第一季度,华美的收入为79.96亿元,净利润降至7530万元,总出货量仅为560万台。

同时,还有市场价值。当华美上市时,曾有人声称“首次公开发行前估值达到10亿美元”,但其市值现已大幅减少,下跌近50%。在此之前,华美的最大跌幅高达61%。

华美发行的FPO(后续公开发行)招股说明书显示,公司的顺威资本还出售了534.5万股ADS,占发行总额的三分之二,涉及5211万美元;华美CEO黄旺我也卖出39.7万股,涉及资金387万美元。

对于相关问题,《投资者网》写信给华美,截至记者发稿时,未收到回复。

东方财富网络Huami过去一年的股价图表

小米依赖症

2015年,2016年和2017年前三季度,小米的收入分别占华美总收入的97.1%,92.1%和82.4%。华美2018年度财务报告显示,华美的小米相关方收入超过28.2亿美元,占收入的77.3%。 2019年,第一季度的收入相关费用为3.22亿元人民币,与去年同期相比有所减少。然而,华美的主要收入仍来自关联交易。

可以看出,随着华美自主品牌的发展,小米的收入比例逐渐下降,但仍处于较高水平,自有品牌仍难以支持华美的发展。

此外,小米的一贯性价比战略与华美不相容。小米手镯的价格仅为79元,第二代产品的价格提升至149元,远低于竞争对手产品的价格。它对快速占领市场有很大的作用,但也难以提高净利润。

数据显示,2015年和2016年,华美的净利润仅为-0.38亿元和2200万元。 2017年和2018年,小米的收入比例低于80%,净利润分别增加到2.350亿元和4.748亿元。华美科技的毛利率也从2018年第一季度的25.0%上升至27.2%。 Huami解释说,它受益于高端自有品牌AMAZFIT产品的增长和供应链管理的优化。

对此,华美科技CEO王旺表示:“与去年同期相比,华美自有品牌及其他收入增长了62.0%,占整体收入的41.3%。”

群雄环伺

根据Counterpoint发布的数据,2019年第一季度全球智能手表出货量同比增长48%至2.25亿部。其中,Apple的AppleWatch出货量排名第一,占35.8%,三星的出货量排名第二,占11.1%。华美科技自有品牌AMAZFIT智能手表排名第五,占3.7%,同比下降1.1%。华为的智能手表出货量仅次于AMAZFIT,占2.8%。

近年来,全球可穿戴设备市场发展迅速,出货量增长速度加快。在2019年第一季度,全球可穿戴设备同比增长55.2%至4960万台,预计今年的出货量将超过2亿台。作为消费者物联网最大的智能硬件,Apple是可穿戴设备的全球领导者,华为,三星等厂商也加入了竞争。

IDC在2019年第一季度的全球可穿戴设备报告显示,华为的出货量同比增长282.2%至500万台,超过Fitbit在全球的第三位,并缩小与小米的差距。第一季度出货量增加了68.2。从目前的增长率6%到660万台,华为的可穿戴设备有望超过小米,排名世界第二。

而国内手机厂商也开始切入智能手表电路。在今年6月的第一个创新日,Vivo宣布了“一个主人,三个助手”的新终端战略。 “Sansuke”指的是智能手表,智能耳机和AR眼镜。 OPPO副总裁刘波今年4月还透露,OPPO新兴移动部将从用户健康体育场景的智能手表和耳机产品中切入物联网产品,实现跨场景甚至整个场景的渗透。

华美不仅面临自有品牌与小米品牌之间的博弈,还面临着所有智能穿巨头的攻击。将来很难。