社论:经济质量比破“7”更值得关注

时间:2019-08-26 来源:www.benshanmedia.net

社论:经济质量比打破“7”更值得关注

8月5日,离岸和在岸人民币汇率(美元兑人民币汇率,下同)已出现大幅下滑,并打破了“7”。金融市场波动,如“7”和随之而来的股市下跌,已引起广泛关注。

近年来,人民币汇率多次逼近“7”,往往引发相关讨论。央行去年表示,它不必关心所谓的整数关口。为了应对突然突然突破“7”,央行的回应是:“7”不是大坝,而且起伏都是正常的。

汇率走势受市场供求关系和美元走势等因素影响。 2015年,监管部门出台了“8.11”汇率改革,旨在使人民币汇率更加市场化,不怕波动的负面影响。而且,基于市场的汇率形成机制有利于价格杠杆作用调整供需平衡,并在宏观层面调整经济和国际收支的“自动稳定器”。

从长期来看,汇率主要取决于内部因素,即经济基本面,包括GDP增长率,市场基准利率,进出口情况,外汇储备和国际收支。

根据国家统计局公布的数据,今年上半年国内生产总值(GDP)同比增长6.3%,维持合理的预期;进出口增速小幅上升,贸易结构继续优化,顺差增长41.6%。 %;今年6月底外汇储备为3.19万亿美元,比上月增加182.3亿美元,占全球外汇储备的近30%。该系列数据显示,人民币没有中长期贬值基础。

国际社会也对中国的经济基本面持乐观态度。今年6月,国际货币基金组织和世界银行公布了2019年中国经济增长的最新预测。这两家机构对中国经济增长的预测一直保持在6.2%,两者都认为只要外部冲击确实如此不超过预期。没有必要采取额外的刺激措施,现有的经济政策足以支持中国经济的稳定。

那么,为什么人民币汇率会突破“7”而A股市场将会连续下跌?关键在于对短期市场缺乏信心。就像去年10月和今年年初一样,A股市场持续低迷,上证指数跌破2,500点。那时,无论是市场估值,资本还是上市公司的盈利能力,都不应该有连续的突破,主要是由于缺乏投资者的信心。在信心得到修复后,上证综指在三个月内走出市场800点。

目前的情况可能是一样的。最近,中国的经济下行压力仍然很大,外部环境变得越来越复杂,对经济前景的担忧使人们保持谨慎,集体谨慎很容易引发恐慌。

事实上,恐惧是没有必要的。除了最近一系列预测人?癖颐挥姓劬苫〉木檬萃猓泄没久娴牧己没久婷挥懈谋洌媒峁沟髡〉昧嘶晒T龀さ郧烤ⅲ旯鄹芨寺驶颈3治榷ā2莆褡纯鑫榷ǎ莆穹缦找话憧煽亍Q胄谢贡硎荆嗣癖易什乐等匀黄停泄型晌蚧鸬摹岸孜弧薄?

换句话说,货币估值基本上反映了一个国家的经济基本面。测量尺度只是技术手段。最重要的是货币的真正内在价值:经济和社会健康。对于人民币而言,中国经济仍然具有较高的增长率,并且仍有很大的增长潜力。经济趋势不是问题。

而且,从理论上讲,无论汇率是上升还是下跌,都有利有弊。没有结论认为升值绝对好,折旧绝对不好。作为一个大国,中国拥有完整的制造业,健全的工业体系,适度的进出口依赖,汇率波动对国际收支有很强的监管作用。外汇市场将找到平衡点,人民币汇率的灵活性也会增加。 “7”标记不需要过多关注。

信心比黄金更重要。目前,中国经济基本面稳定,汇率也是正常现象。与其关注“7”,不如关注宏观经济或上市公司自身的盈利能力,从而消除集体谨慎带来的恐慌。心理。 此内容是第一个财务原件,版权属于第一财务。未经First Financial事先书面授权,不得以任何方式使用,包括重印,提取,复制或镜像。 CBN保留追究侵权人法律责任的权利。如果您需要授权,请联系第一金融版权部门:021-或021-;查看更多

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来源:第一财务

社论:经济质量比打破“7”更值得关注

8月5日,离岸和在岸人民币汇率(美元兑人民币汇率,下同)已出现大幅下滑,并打破了“7”。金融市场波动,如“7”和随之而来的股市下跌,已引起广泛关注。

近年来,人民币汇率多次逼近“7”,往往引发相关讨论。央行去年表示,它不必关心所谓的整数关口。为了应对突然突然突破“7”,央行的回应是:“7”不是大坝,而且起伏都是正常的。

汇率走势受市场供求关系和美元走势等因素影响。 2015年,监管部门出台了“8.11”汇率改革,旨在使人民币汇率更加市场化,不怕波动的负面影响。而且,基于市场的汇率形成机制有利于价格杠杆作用调整供需平衡,并在宏观层面调整经济和国际收支的“自动稳定器”。

从长期来看,汇率主要取决于内部因素,即经济基本面,包括GDP增长率,市场基准利率,进出口情况,外汇储备和国际收支。

根据国家统计局公布的数据,今年上半年国内生产总值(GDP)同比增长6.3%,维持合理的预期;进出口增速小幅上升,贸易结构继续优化,顺差增长41.6%。 %;今年6月底外汇储备为3.19万亿美元,比上月增加182.3亿美元,占全球外汇储备的近30%。该系列数据显示,人民币没有中长期贬值基础。

国际社会也对中国的经济基本面持乐观态度。今年6月,国际货币基金组织和世界银行公布了2019年中国经济增长的最新预测。这两家机构对中国经济增长的预测一直保持在6.2%,两者都认为只要外部冲击确实如此不超过预期。没有必要采取额外的刺激措施,现有的经济政策足以支持中国经济的稳定。

那么,为什么人民币汇率会突破“7”而A股市场将会连续下跌?关键在于对短期市场缺乏信心。就像去年10月和今年年初一样,A股市场持续低迷,上证指数跌破2,500点。那时,无论是市场估值,资本还是上市公司的盈利能力,都不应该有连续的突破,主要是由于缺乏投资者的信心。在信心得到修复后,上证综指在三个月内走出市场800点。

目前的情况可能是一样的。最近,中国的经济下行压力仍然很大,外部环境变得越来越复杂,对经济前景的担忧使人们保持谨慎,集体谨慎很容易引发恐慌。

事实上,恐惧是没有必要的。除了最近一系列预测人民币没有折旧基础的经济数据外,中国经济基本面的良好基本面没有改变,经济结构调整取得了积极成果。增长弹性强劲,宏观杠杆率基本保持稳定。财务状况稳定,财务风险一般可控。央行还表示,人民币资产估值仍然偏低,中国有望成为全球基金的“蹲位”。

换句话说,货币估值基本上反映了一个国家的经济基本面。测量尺度只是技术手段。最重要的是货币的真正内在价值:经济和社会健康。对于人民币而言,中国经济仍然具有较高的增长率,并且仍有很大的增长潜力。经济趋势不是问题。

而且,从理论上讲,无论汇率是上升还是下跌,都有利有弊。没有结论认为升值绝对好,折旧绝对不好。作为一个大国,中国拥有完整的制造业,健全的工业体系,适度的进出口依赖,汇率波动对国际收支有很强的监管作用。外汇市场将找到平衡点,人民币汇率的灵活性也会增加。 “7”标记不需要过多关注。

信心比黄金更重要。目前,中国经济基本面稳定,汇率也是正常现象。与其关注“7”,不如关注宏观经济或上市公司自身的盈利能力,从而消除集体谨慎带来的恐慌。心理。 此内容是第一个财务原件,版权属于第一财务。未经First Financial事先书面授权,不得以任何方式使用,包括重印,提取,复制或镜像。 CBN保留追究侵权人法律责任的权利。如果您需要授权,请联系第一金融版权部门:021-或021-;查看更多

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